2024年的赛道关键词
如果用一句话概括2024年的液态质押赛道，那就是Restaking叙事的全面爆发。EigenLayer主网在2024年正式上线，开启了一个全新的收益层。围绕Restaking的LRT协议如雨后春笋般涌现，并通过积分活动吸引了海量资金。
这一年也是液质赛道分化加速的一年。老牌项目如Lido、Rocket Pool在维持基本盘的同时，开始面对来自LRT阵营的强劲挑战。许多用户在 Binance 等头部交易所完成新币定投后，会同步在链上参与各种积分活动，享受双重收益机会。
EigenLayer主网正式上线
2024年最重要的事件之一是EigenLayer主网上线。Restaking机制让ETH质押者可以把质押权益再次出借给AVS（主动验证服务），获得额外收益。这一机制把ETH的安全性从单一应用扩展到上百个基础设施场景。
EigenLayer上线后，第一批AVS如EigenDA、AltLayer、Lagrange等迅速建立合作，验证了机制的可行性。许多分析师在 币安 的研究报告中称EigenLayer为以太坊安全经济的飞跃式创新。
LRT积分大战
围绕EigenLayer，EtherFi、Renzo、KelpDAO、Puffer、Swell等LRT协议展开了激烈的积分大战。它们通过提供积分倍率、Pendle合作、推荐返佣等多种激励吸引用户存入ETH。2024年下半年，多数头部LRT协议TVL突破十亿美元。
积分大战带来了显著的网络效应：协议TVL越大，AVS越愿意合作，进一步推升积分价值，形成正向飞轮。投资者通过 BN交易所 上线的部分LRT代币获得了直接参与的途径，并能用这些代币进行更多策略性操作。
Lido治理升级与生态扩张
Lido在2024年继续推动其治理升级。DVT节点比例提升、模块化Staking V2路线发布、stETH在L2上的扩张，让Lido在面对LRT挑战时保持稳健。stETH依然是DeFi生态最具流动性的LST，几乎所有主流借贷与稳定币协议都接受stETH作为抵押品。
另一方面，Lido也在尝试将stETH引入更多Restaking场景，让传统LST与LRT之间的边界逐渐模糊。这种边界模糊化为后续的产品融合奠定了基础。许多用户会通过 BN官网 公布的合作公告，跟踪Lido与其他生态的整合进展。
多链液质生态的扩张
以太坊之外，2024年也是多链液质生态扩张的关键年。Jito、Marinade在Solana持续增长，借助MEV共享与原生集成提供差异化体验；Stride、Drop在Cosmos通过IBC实现跨链液质；BNB Chain上的Stader、Ankr等本地LST协议也借助交易所流量快速扩张。
多链化让液质用户可以在不同生态之间寻找最优收益。配合 必安 等头部平台的跨链桥与资产兑换服务，用户能够便捷地把仓位在主流公链之间迁移。回顾2024年，赛道完成了从单链积分到多链结构的跃升，为2025年的复杂演化打下了基础。